注：房企融资渠道包括银行贷款、债券融资、权益融资、非标融资四类，其中银行贷款、债券融资、非标融资为房企主要融资来源，本文仅统计债券融资（包含美元债）和权益融资两类
数据来源： Wind
4月TOP30房企加权融资成本3.78％，较上月环比下降1.3pct，主要系本月境内债发行占比提升带动整体融资成本下行：4月境内债发行规模占4月融资总量的88.5％，且境内融资成本仅3.34％，较上月环比下降0.2pct；美元债融资成本5.57％，较上月环比下降2.35pct。
图 3：2020年1月-2022年4月TOP30房企发债成本
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4月TOP30中9家房企参与新债发行，较3月减少2家。本月参与融资的房企中除旭辉外均为国企、央企，4月国企、央企的融资规模较上月环比提升317.1％。如金茂、华润4月的新增债券融资规模分别高达87.1亿、80亿元，且融资成本仅处于3.38％-3.4％之间。其中，4月25日中国金茂以北京凯晨世贸中心为基础资产设立的“中信证券-金茂凯晨2022年绿色资产支持专项计划（碳中和）”在上海证券交易所完成簿记，发行规模87.08亿元，是目前全国规模最大的碳中和CMBS。本次CMBS发行的主体及产品优先级评级为AAA，发行期限为18年（3+3+3+3+3+3）年，全场认购倍数高达2.5倍。除了当下热门的并购融资额度，碳中和CMBS对于手握不少存量商业地产的大型房企而言不失为良好的融资选择，且往往具备更低的融资成本。2022年初以来，金茂、华润、招商、绿城、中海等国央企的境内发债融资金额分别已达120亿、110亿、84.9亿、81亿、70亿，融资优势进一步凸显。
图 4：2022年4月TOP30房企发债金额与成本对比
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4月TOP30房企合计到期债券规模351.9亿元，同比上升198.2％，环比上升2.1％。共18家房企债务到期，与上月家数持平。其中美元债到期规模约245.0亿人民币，较上月环比增加83.4％。民营房企仍面临较大偿债压力，恒大、碧桂园、荣盛4月均面临较大的偿债压力。部分房企积极与债权人洽谈寻求展期，4月1日，融创中国一笔本金为40亿元的“20融创01”债券展期获得通过，公司阶段性资金压力有所缓解；但部分房企受疫情等叠加因素影响，致使流动性枯竭，无法偿还展期债务，如4月10日正荣地产公告称，公司未于今年4月9日宽限期的最后一天之前完成2020年5月票据及2021年6月票据的合计2042万美元的利息支付，形成违约事件。
图 5：2022年4月TOP30房企到期规模
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【 融资成本|4月中国房企TOP30销售额环比下降22% 投资规模环比增长24%】本文源自金融界
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