雷军创立小米 ， 就是源于其看好移动互联网 ， 以及想做一家世界级的企业（雷军18岁的梦想） 。当然 ， 肯定也是因为这个市场足够大（是互联网的十倍） 。在做小米手机的一开始 ， 也是充满了质疑 ， 很多人一来就问雷军：你认识郭台铭吗？再问 ， 你认识中国移动的老大吗？雷军说 ， 都不认识 。那这些人便嗤之以鼻 ， 认为雷军怎么能做手机呢？第二点就是商业模式的创新：雷军在做小米 ， 其实是用了完全不同的思维 ， 也就是他在2008年提出的互联网思维 。
互联网思维就是七个字：专注 ， 极致 ， 口碑 ， 快 。1.极致：把自己逼疯 2.专注：如何做到极致？需要专注 。3.口碑：海底捞是典型代表 。不需要做广告 ， 让消费者口耳相传 ， 并且有正面感受 。4.快：以前一个产品3年 ， 而现在是一个星期 。这是流程结构的创新 。而就是在互联网思维下 ， 我们看到了小米的商业模式的创新 ， 同时 ， 我们也看到了小米逐渐成为了手机市场里的一个大玩家 。
小米累计“亏损”如此严重 ， 为什么还能提交港股上市？
小米递交的招股书显示 ， 截至2017年12月31日 ， 小米集团净负债人民币1272亿元 ， 累积亏损人民币1290亿元 。很多人可能会产生疑问 ， 为什么累计亏损如此巨大的小米还能够在港股上市？其实这里的亏损很多是由于小米在融资轮发行的可转换可赎回优先股造成的 。由于优先股在上市后将转换为普通股 ， 以致最新会计年度会出现一次性的可赎回优先股的公允价值损失 。
多方消息称 ， 这部分公允值亏损 ， 或涉及超百亿元 。但这并不代表公司核心业务就不行了 。需要指出的是 ， 小米的招股书中的财务报表 ， 采用的是国际财务报告准则（IFRS） ， 这是在香港上市要求的 。如果按照在美股上市所公认会计原则（GAAP） ， 则不会计算“可转换可赎回优先股公允价值亏损”这一项 ， 那么小米经调整利润就为正了 。
这些优先股的公允价值损失虽列帐在损益表上 ， 但不影响现金流 ， 亦不会影响企业核心价值 。小米上市的野心由来已久 ， 业界对于其估值也从500亿美元到2000亿美元不等 。招股书一经公开 ， 从相应的营收、利润和增长数据等方面进行研判 ， 《新零售智库》认为小米确实有底气提交这次IPO 。1、手机出货量大根据招股书数据 ， 在营业纪录期内 ， 小米的总收入由2015年的人民币668亿元增至2016年的人民币684亿元 ， 再增至2017年的人民币1146亿元 。
其中 ， 智能手机部分每年收入占比超过了7成 。2018 年第一季度 ， 小米手机销量同比增长87.8% ， 在全球手机销量中排名第四 。雷军曾说 ， “除了小米 ， 还没有任何一家手机公司 ， 销量下滑之后能够成功逆转 。”2、毛利率增速快在盈利增长方面 ， 小米的成长性也不可小觑 。小米的整体毛利率从2013年的1.31%到 2017年的13.2% ， 几乎翻了13倍 。
按照这个增长速度 ， 就算保守估计 ， 小米在2018年的净利润也可以超过120亿元 。3、商业模式被验证尽管在外界看来 ， 小米是一家硬件公司 ， 很难撕去“手机厂商”的标签 。但今天 ， 雷军在公开信中强调 ， “小米是一家以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司 。”雷军阐述过小米的“铁人三项”模式：硬件、互联网服务和新零售 。
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