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碳酸锂价格最新行情今日大盘( 二 )

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风险提示:宏观经济增长不及预期 ，  汽车 产销量低于预期 ， 竞争加剧 ， 贸易摩擦等 。
有色行业周报：中下游扩产印证需求旺盛 锂资源稀缺性加剧
类别：行业 机构：东北证券股份有限公司 研究员：曾智勤 日期：2021-06-22
核心观点
产业链中下游大幅 扩产 ， 锂资源中长期供需缺口料进一步扩大 。近期多家六氟磷酸锂龙头企业密集宣布扩产计划 ， 如6 月17 日天赐材料公告披露年产15 万吨六氟磷酸锂项目 ， 下游三星SDI 亦有报道称计划投资2000 亿韩元扩大其马来西亚锂电池工厂产能 。锂电中下游迎来扩产潮 ， 侧面印证需求旺盛 ， 而产业链高景气度有望向上传导至资源端 。考虑到锂电中下游环节扩产周期多为1 年-1 年半左右 ， 上游资源扩产周期则通常长达数年 ， 且爬产周期较长 。中长期看锂资源增量尚难以匹配快速扩张的下游需求 ， 供需错配或加剧 ， 推动锂价上行超预期 。
新能源车政策力度有望持续超预期 。第11 届中国 汽车 论坛上 ， 全国政协副主席万钢建议延长新能源 汽车 购置税减免政策 ， 工信部装备工业一司副司长郭守刚则表示 ， 未来将同各相关部门就中国新能源 汽车 发展的有关问题着力提出解决方案 ， 助推 汽车 产业升级与发展 。我们认为新能源车作为未来最具确定性和成长性的赛道之一 ， 有助于中国发展实现弯道超车 ， 目前欧美各国正逐步加码新能源车补贴及基建投入 ， 国内产业支持力度亦有可能强化 。全球政策共振下 ， 新能源车有望加速渗透 ， 带动锂需求持续升温 。
氢氧化锂价格预计继续上攻 ， 碳酸锂价格有望重回升势 。1)氢氧化锂供需矛盾激化 ， 库存水平持续走低 ， 预计涨势持续 。近期下游高镍需求旺盛上扬 ， 冶炼厂基本处于满产状态 ， 货源紧张局面持续 ， 据百川盈孚统计本周库存水平进一步下降3.4%至1176 吨 。考虑到短期氢氧化锂产能增量有限 ， 下游三元材料需求快速扩张 ， 预计价格涨势将延续 。2)碳酸锂需求端边际改善 ， 供给端或难有增量 ， 价格或将重回升势：①需求方面 ， 随着氢氧化锂快速涨价 ， 市场苛化做氢氧化锂的碳酸锂采购量有所增加(国内现有苛化产能约3.5 万吨) ， 有助于修复碳酸锂-氢氧化锂价差 。叠加3C 需求旺季即将到来 ， 碳酸锂需求正在边际改善；②供给方面 ， 本周碳酸锂产量环比+1.03% ， 增速较上周下滑3.68pct ， 且预计贸易商抛货接近尾声+SQM 等企业清库即将结束 ， 未来碳酸锂供需或再度抽紧 ， 价格重回升势 。
锂矿短缺加剧背景下 ， 把握原料端的价值重估机遇 。锂精矿相对锂盐滞涨明显 ， 后续补涨动力充足 ， 而锂资源自主可控目标下 ， 本土锂资源价值重估或将加速 。相关标的：融捷股份、科达制造、天齐锂业、江特电机、赣锋锂业、永兴材料、藏格控股、盛新锂能、雅化集团、天华超净、中矿资源等 。
风险提示：供给超预期风险、需求不及预期风险、政策变化风险 。
非银金融行业周报：2020年券商经营排名信息披露 把握财富管理主线
类别：行业 机构：爱建证券有限责任公司 研究员：张志鹏 日期：2021-06-22
投资要点
市场回顾：
上周沪深300 下跌2.34%收5102.47 ， 非银金融(申万)下跌2.69% ， 跑输大盘0.35 个百分点 ， 涨跌幅在申万28 个子行业中排第18 名 。其中多元金融板块跌幅最小,下跌0.58%;其次是券商板块 ， 下跌1.08%;保险板块则下跌5.57% 。个股方面 ， 上周券商板块中南京证券涨幅最大 ， 上涨10.72%；而保险板块中西水股份涨幅最大 ， 上涨14.34%；多元金融板块中ST 岩石上涨27.09% ， 涨幅最大 。

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