现在做什么行业赚钱投资小回报大投资少利润大的生意( 四 ) _云知道

从产能目标来看，三巨头扩产规模晶科>天合>晶澳。2022年初的晶科回A最晚，由于没能及时参与2020年-2021年的扩产潮，回A后加快投产，调高了年底产能目标，硅片、电池、组件产能将达55GW、55GW、60GW ，全面反超晶澳，一体化率达92% ，高于晶澳的80%、天合的78% 。
晶澳的扩产速度与目标最保守，存在一定落后风险。晶澳认为，公司的产能规划匹配出货量、市占率的预测。公司也在和同行比较，科学决策。
2022年全球光伏市场迎来扩容，国际贸易形势愈发复杂严峻。根据中国光伏行业协会数据， 2022年-2025年，全球光伏年均新增装机将达232GW-286GW 。目前中国光伏组件逾五成出口。
面对多地开花的海外市场，组件巨头的全球化布局至关重要。得益于较早开展业务，三巨头建立起了较为完善的全球化销售网络，为开拓渠道奠定基础、加深壁垒，有效减轻对个别市场过度依赖。2021年，三巨头海外收入占比均在60%以上，明显高于以国内市场为重心的隆基。

可以看出，晶科的全球化布局做得最好，不仅海外收入占比最高，且各地区比例也最为均衡。相比海外销售，海外制造是更高阶的全球化战略，组件巨头中依然是晶科走得最快。
中国光伏企业自 2012 年开始“走出去” ，初期多为投资成本少的组件厂。从2016年起，为规避国际贸易保护风险，光伏企业投资重点向上游制造延伸，在越南、马来西亚、泰国等亚太地区的产品制造配套体系趋于完善。

截至2022年初，晶科马来西亚电池、组件产能分别达7GW ，越南硅片产能达7GW ，为中国首家在海外拥有完整垂直一体化产能的光伏企业。尽管隆基海外电池、组件产能高于晶科1GW ，但其硅片产能仅0.6GW ，一体化程度不比晶科。天合在越南、泰国合计共6GW电池、组件产能，海外缺失硅片产能；晶澳海外三端产能规模小，且一体化程度低。
隆基、天合、晶澳三家近期均宣布海外产能扩张计划。隆基马来西亚硅片产能2022年内将扩至4.1GW；天合将在东南亚投建新的硅片产能；晶澳计划越南扩产2.5GW硅片，马来西亚扩产1.3GW电池，建设周期分别约一年、半年。
除了全球化布局，分布式市场的爆发也对组件巨头的经销渠道提出更高要求，巨头中天合布局最早，经销渠道能力最强。光伏发电项目可分为集中式和分布式两类，组件销售分别对应直销和经销两种模式，一般分布式的利润空间更为丰厚。2021年，受益于“整县推进”政策、度电补贴刺激，国内分布式光伏迎来增速拐点，新增装机占比超50% ，历史首超集中式。2022年一季度，分布式的新增装机占比提高至七成。

可以看出，晶澳、天合、晶科2021年经销收入占比均大幅提升，天合占比最高。据索比光伏网数据，天合2021年国内分布式出货量排行第一， 2022年一季度出货量超2GW ，市占率高达26% ，维持领先。天合2016年开始布局分布式，针对工商业和户用这两类市场推出“天合富家”和“天合蓝天”两个子品牌，目前已拥有逾1000 家经销商、逾15000个县级服务网点，具备完整的渠道开发、技术支持、安装施工和售后功能。